Всем кризис. Ждет ли мир новое финансовое потрясение?

Центральный банк России не исключает, что в 2023 году мир ждет финансовый кризис, по масштабу он будет сопоставим с кризисом 2008-2009 гг. Стоимость нефти рухнет, говорится в проекте основных направлений денежно-кредитной политики (ДКП) Банка России до 2024 года. Регулятор опубликовал несколько сценариев развития экономики.

Мир вновь столкнется с кризисом, если нормализация ДКП государств с развитой экономикой будет сопровождаться неустойчивой ситуацией на финансовых рынках (прежде всего — фоне пузырей в стоимости активов). Увеличение ставок приведет к ухудшению настроений инвесторов и росту долговых проблем. При таком раскладе экономическая активность начнет замедляться, снизится спрос на энергоресурсы, в том числе на нефть. Стоимость барреля сырья российской марки Urals в 2023 году упадет с 75 до 40 долларов. Восстановление рынка углеводородов не наступит даже через год: в 2024 году спрос постепенно возобновится, но не цены. Баррель подорожает максимум до 45 долларов.

В другом сценарии («Усиление пандемии») Центробанк допускает 2000-е темпы роста ВВП в следующем году, правда, в 2023 году экономика ускорится до 3,5-4,5%, а в 2024 году вырастет на 2,2-3,2%. По оценке ЦБ, этот сценарий возможен при значительном ухудшении ситуации с COVID-19.

Третий сценарий регулятора («Глобальная инфляция») предполагает, что в 2022 году мировая экономика вырастет и тем самым поддержит нашу экономику. Но эти события ускорят инфляцию и сворачивание программ по экономическому стимулированию в крупных странах.

«Повышенный уровень мировой инфляции и глобальных процентных ставок потребует от Банка России проведения более жесткой денежно-кредитной политики, чем в базовом сценарии, для возвращения инфляции к цели во второй половине прогнозного периода», — говорится в материалах Центробанка.

Что касается базового сценария, то в нем Банк России допускает поступательный рост мировой и российского экономики при условии улучшений ситуации с коронавирусом. В таком случае ВВП РФ в 2021 году вырастет на 4-4,5%, а со следующего года темпы экономического роста стабилизируются на уровне 2-3%. Через год ЦБР прогнозирует возвращение инфляции к целевому уровню: «В этом сценарии средняя за 2022 год ключевая ставка будет находиться в диапазоне 6–7% годовых. По мере снижения инфляционных ожиданий и замедления инфляции ключевая ставка вернется в долгосрочный нейтральный диапазон 5-6% годовых.

О рисках глобального финансового кризиса буквально на днях предупреждал глава Сбербанка Герман Греф. По его мнению, на мировых финансовых рынках есть признаки перегрева, в среднесрочной перспективе это может привести к потрясению.

«Что касается глобального финансового кризиса, то такой риск, очевидно, есть. ЦБ РФ поступает, ответственно, что такой риск обозначает. Мы уже много раз страдали от недооценки рисков, лучше их переоценить, чем недооценить», — заявил Греф в рамках Восточного экономического форума.

Эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) полагают, что все варианты развития глобальной экономики предполагают экономический кризис в середине 2020-х годов.

В базовом сценарии ЦМАКП говорится, что пандемия COVID-19 отступит в середине 2021 года, и тогда мировая экономика будет расти в среднем на 4% в год, стоимость нефти вырастет до 82-85 долларов за бочку.

«Монетарное стимулирование экономик дополнительно „разгонит“ рынки. Долгового кризиса в ближайшей перспективе удастся избежать благодаря росту рынков и цен на товары и услуги», — говорится в материалах ЦМАКП.

Если пандемия продлится дольше, до середины следующего года, возникнет долгий период устойчиво низких темпов роста экономики: 2-2,5% в первой половине 2020-х годов и 3-3,5% — во второй. Сырьевые котировки в таком случае будут держаться на уровне 50-55 долларов за баррель в первой половине десятилетия и на уровне 65 долларов — во второй.

Наступление кризиса возможно при обоих сценариях. Базовый предполагает наступление циклического кризиса, президент ликвидирует фактор кризисного «перегрева» рынков. Кроме того, не исключается наступление кризисной «паузы роста» в 2025-2026 гг. При втором сценарии катализатором мирового финансового стать долговой кризис в Турции или в Южной Европе.

Российская экономика, как прогнозируют эксперты, будет расти на 1,5-2% в год. Но в случае неблагоприятной общеэкономической обстановки темпы роста могут замедлиться и до 1%.

Впрочем, не все прогнозы по перспективам глобальной экономики предполагают наступление кризиса. Так, Всемирный банк ожидает, что в по итогам 2021 года мировой ВВП вырастет на 5,6%. Это будет самый высокий показатель за 80 лет.

«Глобальный рост в 2021 году будет более устойчивым, чем предполагалось ранее. Быстрый прогресс в вакцинации способствовал улучшению прогнозов во многих странах, однако это в основном касается стран с развитой экономикой», — прогнозирует ВБ.

Автор: Надежда Вредина для АиФ